Aunque todo lo relacionado con los datos numéricos de la economía parece tedioso y aburrido, y además la mayor parte de las veces es tedioso y aburrido, este es el caso, la significación de algunos guarismos que nos proporciona El Instituto Nacional de Estadística, va más allá del entretenimiento, y nos informan de lo que sucede en nuestra economía, e incluso de lo que va a suceder.

Este es uno de estos casos, leer una #encuesta cuyo nombre de pila es nada más y nada menos que Encuesta Coyuntural sobre Stocks y #existencias – ECSE, Base 2010, da cuando menos ganas de aparcar la encuesta, al #INE y al que escribe este artículo.

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Sin embargo, conocer lo que les sucede a los inventarios del sector del Comercio, nos proporciona una información muy valiosa, ya que los aumentos y los descensos de las existencias de productos terminados y de mercaderías reflejan claramente los cambios en la tendencia de la economía. Todos sabemos que si no se vende suficiente, aumentan los inventarios y que “si te lo quitan de las manos”, tus inventarios van a disminuir.

Pues bien, ¿Qué es lo que ha sucedido en el segundo trimestre de este año de 2016?

Los datos de la encuesta nos informan de que el nivel de existencias se mantiene en el  5,6 %

¿Y qué es lo que significa, que es lo más importante?

Como vemos en el gráfico, aunque las existencias se mantienen en el nivel más elevado de los últimos dos años, no se observan fluctuaciones importantes, por lo que no parece que la economía nos sorprenda en ningún sentido, es probable que el nivel de ventas del Comercio se mantengan en niveles similares a los trimestres anteriores, que como todos sabemos, han sido bastante buenos y más elevados sin nos comparamos con el resto de la Unión Europea.

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Comparando el segundo trimestre de este año con el año pasado se observa un nivel moderadamente más alto, un 23 % más elevado, lo cual parece que se ralentizan las ventas, aunque hay otro componente que afecta al incremento en épocas de bonanza, se pueden comprar y acumular más existencias en previsión de un incremento de las ventas de nuestras mercaderías.

En la tabla se observa que el crecimiento del PIB se ha mantenido entre el 0,5 y el 1,0 %, mientras que el nivel de existencias ha oscilado entre 4,8% y el 5,7%.

Si esta correlación se mantiene, parece que mientras oscile el nivel de stocks en los alrededores de la media del 5,1% significará que el PIB se mantendrá en los alrededores de su propia media 0,8% de crecimiento trimestral, lo que en términos anuales supondrá el 3,2 %.

Sin embargo el comportamiento de los componentes de esta encuesta parece contradictorio, ya unos aumentan y otros disminuyen, y es el siguiente:

Ventas y reparación de vehículos

El nivel de existencias se incrementa claramente, en el período que comienza en el tercer trimestre del 2014, aumenta desde el 18,2 % hasta el 22,8 %, lo que significa un incremento del 25%.

Comercio al por mayor

El nivel de existencias se reduce paulatinamente desde el 5,0% hasta el 2,8%, y cae el 44 %, en el período que comienza en el tercer trimestre 2014.

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Comercio al por menor

El nivel de existencias del período estabilizado aumenta desde el 2,1% hasta el 2,6%, aumenta el  24%. En este caso se descarta el segundo y tercer trimestre por ser trimestres de transición. 

La disminución de existencias del Comercio al por mayor encaja con el aumento de existencias en el Comercio al por menor y el de Ventas de vehículos, estos últimos incrementan existencias en previsión de un aumento de las ventas y el Comercio al por mayor disminuye por optimización de nivel de stocks y por el propio incremento de la demanda de los otros dos sectores.